1. L-imbarazzament tal-politika "l-aħħar ferrovija": it-tellieqa bejn l-istrateġija tad-differenza fil-ħin u l-merkanzija
L-ewwelnett, irridu nsemmu n-nodu tal-politika ta 'April li ġej.
Skont l-Avviż Nru. 2 tal-2026 tal-Ministeru tal-Finanzi u l-Amministrazzjoni tal-Istat tat-Tassazzjoni, mill-1 ta' April, ir-rifużjoni tat-taxxa fuq l-esportazzjoni tat-taxxa fuq il-valur-miżjud għal polyether polyols u prodotti oħra se tiġi kkanċellata. Affettwata minn din il-politika, ir-rata operattiva tal-impjanti ewlenin tal-poliether żdiedet malajr għal livell għoli ta 'sena, u l-prezz żdied ukoll għal propyl oxide wara s-sena. 8,000/tunnellata wara l-festival. Sabiex jissakkar fil-bonus tar-rifużjoni tat-taxxa, xi manifatturi adottaw żmien -strateġija bikrija sensittiva. Skont ir-regolamenti attwali, wara li l-merkanzija tintbagħat f'żona regolatorja speċifika u meqjusa li ġiet esportata, ir-rifużjoni tat-taxxa tista 'tiġi msakkra bil-quddiem.
Madankollu, il-logħba oriġinali tad-differenza fil-ħin exquisite sofriet attakk ġeopolitiku f'daqqa.
Peress li l-Istati Uniti u l-Iżrael flimkien nedew strajk fuq l-Iran fit-28 ta’ Frar, is-sitwazzjoni għaddiet minn bidliet kwalitattivi. Sa issa, is-sitwazzjoni ta’ kunflitt saret aktar serja mill-bieraħ. B’differenza mill-kunflitti preċedenti “bbażati fuq id-dawra-, dan il-kunflitt wera tul itwal u kontroattakk aktar vjolenti. il-Lvant Nofsani, il-Mediterran u anke l-Ewropa, ħarbtu kompletament il-formula tal-kalkolu tal-ispejjeż tal-loġistika.
Hemm żewġ kontradizzjonijiet ewlenin hawnhekk:
Separazzjoni tad-drittijiet tal-proprjetà u l-loġistika: Għalkemm il-merkanzija temmew il-proċeduri ta '"esportazzjoni", il-port tad-destinazzjoni finali huwa l-Ewropa, il-Lvant Nofsani jew l-Afrika. Sakemm il-vapur ma jkunx attwalment mgħobbi u jħalli l-port, il-merkanzija bil-baħar skyrocketing se tikkostitwixxi "telf f'wiċċ l-ilma" sostanzjali jew reżistenza għall-ġbir tal-merkanzija.
Ġeneralizzazzjoni tal-primjums tar-rotot: Il-kunflitt mhux biss qed jaffettwa r-rotot diretti fil-Lvant Nofsani. Minħabba d-dawra possibbli fit-tul-tal-Kap tat-Tama Tajba u r-riallokazzjoni tal-kapaċità tal-kumpaniji tat-tbaħħir biex jittrattaw ir-riskji, ir-rati tal-merkanzija ta' referenza għar-rotot Ewropej u Mediterranji ġew imbuttati b'mod ġenerali.
Il-konklużjoni qed issir aktar ċara: dawk il-ħażniet li jillokkjaw ir-rifużjonijiet tat-taxxa bil-quddiem, għalkemm żammew il-"linja tal-qiegħ" tal-politika, għandhom jiffaċċjaw il-"limitu tal-ispiża" tal-merkanzija bil-baħar.Din il-parti tal-primjum eventwalment se tiġi nnegozjata u mqassma mill-ġdid bejn xerrejja barranin u bejjiegħa domestiċi.
2. L-"imblokk" ta 'Hormuz: mhux biss żejt, iżda wkoll il-ħajja ta' l-industrija kimika
Meta niġu għall-impatt profond ta 'dan il-kunflitt ġeopolitiku fuq il-katina tal-industrija tal-PO/polyether, is-suq ħafna drabi l-ewwel jiffoka fuq it-trażmissjoni tal-ispiża taż-żejt mhux raffinat għall-propylene.But minbarra l-port tal-materja prima, irridu wkoll inħarsu lejha f'aktar dettall. Il-kapaċità tal-produzzjoni globali tal-propylene oxide u polyether hija kkonċentrata ħafna fir-reġjun tal-Paċifiku -. Għalkemm il-kapaċità tal-produzzjoni diretta tal-poliether fil-Lvant Nofsani hija limitata, bħala l-"qalba" tal-materja prima petrokimika globali, ladarba tieqaf tħabbat, tikkawża riskji sistemiċi severi.
1. Impatt pulsat tal-ispiża diretta tal-materja prima (propylene/żejt mhux raffinat)
Il-prezzijiet taż-żejt mhux raffinat bħalissa fihom mill-inqas primjum ta’ riskju ġeografiku sinifikanti. Jekk is-sitwazzjoni fil-Lvant Nofsani tkompli teskala, iż-żieda fil-prezzijiet taż-żejt mhux raffinat se żżid direttament il-prezzijiet tan-nafta u l-monomeri tal-propilene. għadu ma rkupratx għal kollox, li jikkompressa l-marġini ta 'profitt ta' polieteri downstream.
2. L-"effett farfett" tal-ispejjeż tal-enerġija Ewropej u x-xabla-doppja tal-kontrazzjoni tal-provvista
Il-gass naturali mill-Lvant Nofsani huwa suppliment importanti tal-enerġija għall-industrija kimika Ewropea. It-tensjonijiet fl-Istrett ta 'Hormuz se jintensifikaw aktar it-tħassib tal-Ewropa dwar il-provvisti tal-gass naturali. Ta' min wieħed jaħseb fil-fond dwar: spejjeż għoljin tal-enerġija qabel ġiegħlu lill-impjanti kimiċi Ewropej inaqqsu r-rati operattivi u saħansitra jagħlqu l-kapaċità tal-produzzjoni. Intuwittivament, dan jidher li huwa pożittiv għall-esportazzjonijiet Ċiniżi, iżda wara dan hemm "distakk strutturali fil-provvista" u "domanda li qed tiċkien" jeżistu flimkien f'mudell kontradittorju. L-għeluq tal-installazzjonijiet Ewropej tabilħaqq se jnaqqas il-provvista reġjonali u jħalli spazju tas-suq għall-polieteri Ċiniżi. Madankollu, irridu nirrealizzaw b'mod ċar li l-kawża ewlenija tal-għeluq tal-installazzjonijiet Ewropej hija l-għafsa doppja ta 'domanda dgħajfa u spejjeż għoljin. ħin.Għalhekk, espressjoni aktar preċiża hija: l-esportazzjonijiet tal-poliether taċ-Ċina jistgħu jiffaċċjaw suq kontradittorju fejn "il-provvista hija ċara iżda d-domanda hija wkoll inflessibbli."Fiż-żmien qasir, ix-xerrejja Ewropej se jiġġeneraw domanda għal riforniment minħabba provvista lokali instabbli, li tabilħaqq hija tajba għall-esportazzjonijiet Ċiniżi; madankollu, fit-terminu medju u twil, jekk il-makroekonomiku Ewropew ikompli jkun kajman, id-domanda totali għall-poliether se tiċkien.Dan ifisser li l-esportaturi Ċiniżi jeħtieġ li jikkompetu għal klijenti aktar għaqlin f'suq li qed jiċkien, aktar milli sempliċiment joqogħdu lura u jgawdu l-benefiċċji.
3. Pressjoni alternattiva potenzjali għar-rotta tal-metanol-PO
Għalkemm il-proċess PO domestiku mainstream ma jiddependix fuq il-metanol, irridu nagħtu attenzjoni għall-effett ta 'sostituzzjoni. L-Iran huwa l-akbar sors ta' importazzjonijiet ta 'metanol miċ-Ċina. L-operat attwali tal-impjant Iranjan huwa mblukkat, u l-prezz tal-metanol żdied b'mod qawwi. effett ta' tqabbil tal-prezzijiet.