L-aħbar li l-Istati Uniti u l-Iran jistgħu jerġgħu jibdew it-taħditiet għenu biex jikkalma s-sentiment tas-suq fi żmien qasir, u l-prezzijiet taż-żejt naqsu lura kif xieraq. Iżda dan ma jfissirx li s-sitwazzjoni fl-Istrett ta’ Hormuz saret inqas serja. Reuters irrapporta li l-militar tal-Istati Uniti kien diġà dawwar lura sitt vapuri merkantili taħt il-qafas il-ġdid tal-imblokk, filwaqt li t-traffiku ġenerali mill-istrett għadu ferm taħt il-livelli ta' qabel-il-gwerra. Fi kliem sempliċi, il-burdata ewlenija naqqset, iżda s-suq fiżiku għadu strett.
Dan huwa importanti għaliex Hormuz huwa wieħed mill-aktar punti ta 'ċowk tal-enerġija importanti fid-dinja. Skont l-Amministrazzjoni tal-Informazzjoni tal-Enerġija tal-Istati Uniti, madwar 20.9 miljun barmil kuljum ta 'żejt mċaqalqa mill-istrett fl-ewwel nofs tal-2025. Aktar importanti għas-swieq Asjatiċi, madwar 89% taż-żejt mhux raffinat u l-kondensat li għadda minn Hormuz marru għall-Asja, u ċ-Ċina, l-Indja, il-Ġappun u l-Korea t'Isfel ammontaw għal 74% ta 'dawk il-flussi. Fi kliem ieħor, meta Hormuz jissikka, l-Asja tħoss l-impatt l-ewwel u bl-aktar mod ċar.
Punt ieħor importanti iżda inqas magħruf huwa li r-rotot alternattivi huma limitati wisq biex jissostitwixxu lil Hormuz b'mod sħiħ. L-EIA tistma li l-pipeline tal-Lvant-tal-Punent tal-Għarabja Sawdija u l-pipeline ta 'Abu Dhabi tal-UAE jistgħu flimkien jaqbżu biss madwar 4.7 miljun barmil kuljum, filwaqt li l-kapaċità effettiva ta' bypass tal-Iran hija biss madwar 0.3 miljun barmil kuljum. Kontra l-flussi normali ta' Hormuz ta' aktar minn 20 miljun barmil kuljum, dik il-kapaċità ta' riżerva hija sempliċement żgħira wisq. Allura anke jekk xi merkanzija tinbidel, is-suq xorta jiffaċċja ostaklu strutturali kbir.
Il-kwistjoni m'għadhiex biss dwar l-ispejjeż tal-merkanzija jew il-psikoloġija tas-suq. L-EIA qalet fl-April -Term Energy Outlook tagħha li l-Istrett ta’ Hormuz ilu effettivament magħluq għat-traffiku tat-tbaħħir mit-28 ta’ Frar. Huwa stmat ukoll li pajjiżi li jipproduċu ż-żejt li jiddependu ħafna fuq ir-rotta, inklużi l-Iraq, l-Arabja Sawdija, il-Kuwajt, l-UAE, il-Qatar, u l-Baħrejn, magħluqa għal madwar 7.5 miljuni ta’ Marzu għal kull ġurnata f’Marzu għal kull barmil. 9.1 miljun barmil kuljum f'April. Dak huwa punt kruċjali għaliex juri li t-tfixkil diġà mxiet għal produzzjoni vera mitlufa, mhux biss loġistika mdewma.
Punt ieħor li ħafna qarrejja jistgħu jinjoraw huwa li anki jekk it-tensjonijiet jibred, is-suq ma jistax jerġa 'lura għan-normal malajr. L-EIA qalet li għadha żżomm primjum tar-riskju fil-prospetti taż-żejt tagħha minħabba li l-irkupru tat-traffiku permezz ta 'Hormuz xorta jħalli s-suq jittratta ma' tankers b'lura, aġġustamenti tar-rotot, u r-riskju ta 'tfixkil imġedded. Tistenna wkoll li l-għeluq -in jerġa' lura qrib il-livelli ta' qabel-konflitt biss lejn l-aħħar tal-2026, li jfisser li dan il-primjum ġeopolitiku mhuwiex storja ta' ftit jiem biss.
Biex tkompli tkabbar l-argument, l-Aġenzija Internazzjonali tal-Enerġija sejħet dan l-akbar xokk tal-provvista taż-żejt fl-istorja u tistma li l-kunflitt neħħa madwar 1.5 miljun barmil kuljum ta’ provvista globali taż-żejt. Fl-istess ħin, reġġa' lura l-prospettiva tad-domanda tagħha għall-2026 minn tkabbir mistenni ta '640,000 barmil kuljum għal tnaqqis ta' 80,000 barmil kuljum. Dik il-kombinazzjoni hija speċjalment importanti: is-suq issa qed jiffaċċja kemm xokk tal-provvista kif ukoll sinjali bikrija tal-qerda tad-domanda kkawżati minn prezzijiet ogħla.
Minn perspettiva makro usa ', l-IMF stabbilixxa wkoll xenarji negattivi aktar severi jekk il-kunflitt idum aktar. Fix-xenarju avvers tiegħu, l-IMF jassumi li l-prezzijiet taż-żejt jogħlew bi 80% meta mqabbla mal-linja bażi ta 'Jannar 2026 li tibda fit-tieni kwart, li jikkorrispondi għal prezz spot medju taż-żejt ta' madwar $100 kull barmil fl-2026, filwaqt li l-prezzijiet tal-gass fl-Ewropa u l-Asja jogħlew b'160% meta mqabbla mal-linja bażi. F’xenarju aktar sever, l-IMF jgħid li l-prezzijiet taż-żejt jistgħu jogħlew għal madwar $110 kull barmil fl-2026 u $125 kull barmil fl-2027, filwaqt li l-prezzijiet tal-gass fl-Ewropa u fl-Asja jistgħu jogħlew b’200% matul l-istess perjodu. Dawn is-suppożizzjonijiet juru li l-istituzzjonijiet ewlenin ma jarawx dan bħala sempliċi avveniment għal żmien qasir-. Huma jarawha bħala xokk li jista 'jinfirex fl-inflazzjoni, it-tkabbir, u l-ispejjeż industrijali.