Introduzzjoni: Hekk kif il-Pilastri tal-Ispejjeż jinħallux, PO Turi Reżiljenza Mhux mistennijaFl-10 ta 'Marzu, iż-żejt mhux raffinat WTI niżel bi kważi 20% fil-kummerċ intraday, u ħalla l-appoġġ għall-ispejjeż għal kimiċi downstream apparentement f'xifer il-kollass. Madankollu, is-suq domestiku tal-Ossidu tal-Propielin (PO) qata 'triq distintament indipendenti. Mill-25 ta' Marzu, il-prezzijiet ex-fabbrika għall-PO fiċ-Ċina ta' Fuq telgħu sal-12,500–12,600 RMB/tunnellatafirxa. X'inhi l-loġika sottostanti li tmexxi din id-"diżakkoppjar tal-prezzijiet" qawwi bejn il-PO li qed jonqos u li qed jiżdiedu?
I. In-naħa tal-Provvista: Issikkar f'fażijiet taħt "Mikro-aġġustamenti dinamiku"Il-produzzjoni domestika attwali mhijiex ikkaratterizzata minn tibdil ċentralizzat fuq skala kbira-, iżda pjuttost minn mudell ta'"rati operattivi mnaqqsa flimkien ma' tfixkil frekwenti għal żmien qasir-."Unitajiet ewlenin-inklużi Shandong Jinling, Qixiang Tengda, u Lihuayi Weiyuan-qed iżommu tagħbijiet b'kapaċità ta' 60%–80% biss, filwaqt li kumpaniji bħal Shandong Sanyue esperjenzaw għeluq okkażjonali ta'-qasir żmien.Nota ta' Attenzjoni:Din il-kontrazzjoni tal-provvista mhijiex ċiklu ta' manutenzjoni-irriversibbli fit-tul. Jekk it-titjib tal-marġnijiet iwassal għal irkupru rapidu fit-tagħbijiet operattivi, il-bilanċ fraġli attwali jista' jinbidel fi kwalunkwe mument.
II. Loġika tal-Ispejjeż: Iċ-Ċaqliq Moħbi tal-Primjums Ġeopolitiċi minn "Żejt" għal "Loġistika"Filwaqt li l-prezzijiet mhux maħduma kellhom xejra 'l isfel, ir-reżiljenza tal-ispejjeż tal-loġistika pprovdiet livell inviżibbli għall-prezzijiet tal-PO. Minħabba t-tensjonijiet li għaddejjin fil-Istrett ta' Hormuz, Ir-rati tal-merkanzija VLCC (Very Large Crude Carrier) mill-Lvant Nofsani saċ-Ċina jibqgħu elevati. Ir-riskju ġeopolitiku nbidel minn "primjum tal-materja prima" għal "piż tal-ispiża tal-loġistika." Dan il-pass tal-ispiża-through jinvolvi dewmien ta' żmien, li effettivament ipatti ftit mis-sentiment bearish ikkawżat mill-ħabta taż-żejt mhux raffinat fi żmien qasir.
III. Naħa tad-Domanda: "Ordni Front-tagħbija" u Overdraft tad-Domanda tal-Polyether Amidst Tariff ShadowsIż-żieda riċenti fid-domanda barranija tidher aktar bħal "ġirja għall-provvista" finali qabel bidla potenzjali fil-politika. Wara r-rakkomandazzjoni finali tad-deċiżjoni dwar id-dazji anti-dumping għall-polioli tal-polieter Ċiniż mill-Ministeru tal-Kummerċ u l-Industrija tal-Indja, is-suq qed isaħħaħ biex "żarbun ieħor jinżel." Biex jilqgħu kontra l-ispejjeż potenzjali tal-kummerċ, ix-xerrejja Indjani kienu aggressivament fuq quddiem-ordnijiet ta 'tagħbija, li wassal għal żieda temporanja fid-domanda għall-esportazzjoni.
Konklużjoni u Prospett: "Viġilanza kawta" f'Ambjent ta'-Volatilità GħoljaFil-qosor, iż-żieda attwali fil-prezzijiet PO hija a"mudell b'saħħtu f'fażijiet"mibnija minn aġġustamenti tal-provvista domestika, primjums tal-loġistika ġeopolitika, u l-ġibda-'il quddiem ta' ordnijiet barranin.
Madankollu, fil-marka ta '12,600 RMB/tunnellata, grad ta' sobriety huwa essenzjali. Tiffaċċja varjazzjonijiet potenzjali fil-politiki ta 'tnaqqis tat-taxxa fuq l-esportazzjoni f'April u l-possibbiltà li l-kapaċità idled terġa' lura fis-suq, l-industrija tal-PO qed toqrob salib it-toroq ta '"overdraft tad-domanda" u "irkupru tal-provvista". Filwaqt li l-prezzijiet jistgħu jibqgħu jvarjaw-marbuta f'livelli għoljin fi żmien qasir, id-dgħjufija marġinali ta' dawn is-sewwieqa ta' appoġġ jeħtieġ attenzjoni mill-qrib. Fl-aħħar mill-aħħar, ritorn għall-bażi intrinsika tal-provvista-domanda tista' tkun biss kwistjoni ta' żmien.